年轻总是意味着一切可能，包括被低估的可能。季后赛之前，如果有人说激战总决赛的球队会是雷霆和步行者，应该没多少人会相信，虽然步行者去年就已经杀进东部决赛，而雷霆则拥有常规赛MVP。

反观湖人这样的球队，则受到太多期待，仿佛天然就该是总冠军的竞争者。尽管每支球队都有高峰低谷，但在商业世界里，“洛杉矶湖人”这个品牌却数十年屹立不倒。过去的这周，它被传出以100亿美元的天价估值转让，创造了全球职业赛事球队的转让记录。

亚历山大和他的雷霆队可以充分享受胜利带来的甜蜜，毕竟这是球队自2008年搬到俄克拉荷马后首次夺冠。即便雷霆前身超音速的上次夺冠，也要追溯到1979年。那一年，NBA发生了一件大事，湖人队被卖掉了。有趣的是时隔46年后，当雷霆夺冠，湖人队又被卖了。随着湖人队易主，乔丹、库班、持有凯尔特人23年的格罗斯贝克家族以及持有湖人46年的巴斯家族，NBA最受关注的几位老板，都迎来套现离场的终局。

年轻的球队正在争冠，而“年迈”的球队老板们正在退出，从竞争格局到资本布局双双变化，NBA或许迎来一个全新纪元。

新时代：新王登基，小球市突围

“你真的只有23岁吗？”，2011-12赛季西部决赛第六场，当雷霆打进总决赛，主持人厄尼·约翰逊站在雷霆主场切萨皮克能源球馆中央向杜兰特提出了这样一个问题。

“是的，我23岁了。”杜兰特说完，全场响起山呼海啸的MVP喊声。

13年时间转瞬即逝，杜兰特辉煌又流离的职业生涯步入尾声，已经36岁的他正在又一次交易中换了东家，而一支更加年轻的雷霆队，完成了他在俄克拉荷马城的未竟事业。

俄克拉荷马城实在是一个太小的城市。根据Sports Media Watch提供的NBA各支球队电视和人口规模榜单里，俄克拉荷马城排在倒数第三，整座城市仅有140万人口，75万户家庭电视，仅是纽约的十分之一。步行者自然也好不到哪去。印第安纳波利斯的人口不过两百万出头。

有很多球迷相信，像NBA这样的商业联盟，肯定会企图通过操纵赛果来达到高收视率的目的。显然，今年季后赛的“剧本”正在打脸这样的阴谋论。

对于NBA来说，尼克斯要是能挺进总决赛，注定会收获极大关注。东部决赛中，步行者队与尼克斯队的第六场比赛吸引了812万观众，是本赛季总决赛之前收视率最高的季后赛对决。整轮系列赛的平均收视人数达700万，比去年凯尔特人与步行者的东决还增长了10%。不难猜到，这是尼克斯的功劳，是纽约的功劳。但尼克斯仍旧被步行者兵不血刃淘汰了。

超级市场和超级球星，今年总决赛可以说统统都没有。而这种局面，可能是NBA未来将要直面的常态。

一定程度而言，NBA在工资帽制度和劳资协议上的规定，为球队之间的公平竞争创造了最大的基础，却也使得大球市打造超巨球队的可能性不复以往。最近，韦德在自己社交媒体发布的一条视频中，主动玩起了“牺牲”梗，来调侃自己为了夺冠降薪、降低场上戏份的决策。很难相信这种牺牲以后还会发生，毕竟在当下，顶薪动辄六七千万，已经不是十年前的球员能够想象的薪资价格。

球员使用方面，阵容深度的重要性也愈发明显。篮球潮流的改变，使得回合数增加，对运动员体能抗造要求更高。比起球星抱团短轮换，要求阵容深度是今年季后赛的最显著变化。步行者在今年季后赛几乎达成8人场均得分上双的历史性成就，连锡伯杜在东决都开始用上了十人轮换。而掘金等球队，为了保持核心阵容不得不牺牲阵容深度，最后只能坐看雷霆这种拥有新秀红利+年轻球星的队伍冲出西部。

阵容深度的需求，令球星抱团在竞技效果上大打折扣，单核或双核带队模式，则增加了季后赛的不确定性，USA Today便声称：NBA来到了每个赛季都有不同球队进入总决赛的新时代。

雷霆恰好契合了这样的趋势。从杜兰特到亚历山大，从三少时代到今年夺冠，既然俄克拉荷马难以吸引到球星加盟，就基于选秀建队。大球队有大球队的玩法，小球队也可以有小球队的成功。

无论是终于夺得俄城首冠的雷霆，还是差一步创造历史的步行者，外界对其实力预估的偏差，无疑是一种偏见的体现。只有当哈利伯顿拄着拐杖站在球员通道，拥抱满眼泪水的麦康奈尔；只有当脖子上挂着金色球靴的亚历山大，在人群中央举起FMVP奖杯，大家才会意识到，也许该重新评估这些NBA的年轻人。

但这种小球队站上大舞台的故事，同样会为人称道；雷霆的成功，也注定会在很多年内，被体育行业的管理者们研究。

名人离场，新资本入局，老板换血

当香蕉短视频网站APP把时间拨回1979年，改换门庭的湖人队在选秀大会上用状元签选中了魔术师约翰逊。对于湖人队乃至NBA来说，这都算得上一个全新时代的开启。

如今的湖人队会再次迎来这样的逆转时刻吗？至少魔术师约翰逊本人深信不疑。湖人队出售给新老板马克·沃尔特（Mark Walter）的新闻流出后，他立即在X上发推表示：湖人球迷应该欣喜若狂。关于马克，我可以告诉你几件事——他追求胜利、追求卓越，并且以正确的方式做每件事。而且他会投入赢得胜利所需的资源！

某种程度上，马克·沃尔特的确是那种最完美的NBA老板形象。自从疫情以来，NBA已经有多达8支球队被出售。收购球队的新老板基本符合三类画像，而马克·沃尔特几乎同时符合这三种画像条件。

其一是私募股权和投资公司的管理者，比如凯尔特人的新老板比尔·奇泽姆（Bill Chisholm）、黄蜂队的老板普洛特金（Gabe Plotkin）和施纳尔（Rick Schnall）。实际上，其它球队的收购资金里，也不能缺少私募股权的身影，毕竟现在NBA球队的估值实在太高，要买下一支球队的花费非一般人所能承受。

此外，近些年来，欧美职业体育世界的寡头化趋势变得越来越明显，体育资产的管理者们往往手持多项运动的多支球队，这样的趋势也延伸到了NBA。掘金队老板斯坦利·克伦克 (Stan Kroenke)当然是其中典型，他的克伦克体育娱乐公司估值超过155亿美元，旗下还拥有阿森纳这样的英超豪门。雄鹿队的新老板吉米·哈斯拉姆（Jimmy Haslam）也是同样类型。职业赛事的席位本就是稀有资产，这些体育商业帝国的寡头们构建出覆盖多个联赛、市场和地域的资产组合，不仅能够分散经营风险，也可以捆绑利用商务资源，更重要的是坐等资产增值。

新老板中也不乏在其它产业做到风生水起后入局体育的兴趣投资者，比如独行侠和太阳队的新东家。对于现在的NBA来说，仅仅靠球队自身的营收来支撑业务，要面临巨大的投入压力，以凯尔特人为例，在不大幅拆散阵容的情况下，球队下赛季预计薪资近2.28亿美元，待缴纳奢侈税为2.7亿美元，仅薪资一项的合并支出就高达5个亿。而根据CNBC的数据，球队一年的营收也就4.5亿左右。

偏偏湖人队原来的老板巴斯家族，就过分倚重湖人队这项资产，导致球队的运营资金有限。TA的报道称，湖人过去这些年在支付教练、管理层高管、二轮选秀权购买等边际但关键的支出上，常常相对保守。而随着新老板进场，如约翰逊所说，湖人球迷或许有理由畅想未来了。

巴斯家族退场，但珍妮·巴斯仍旧会留队任职。

马克·沃尔特是全球金融服务公司古根海姆（Guggenheim Partners）的CEO，旗下管理着超过3250 亿美元的资产。他在2012年领导财团以20亿美元收购了洛杉矶道奇队（Dodgers），在2014年购入了WNBA洛杉矶火花队股份，投资了职业女子冰球联盟（PWHL）和赛车运动，在2021年成为湖人队小股东，在2022年随着伯利主导的BlueCo财团参与收购切尔西，同时还拥有法甲球队斯特拉斯堡。

在他的治下，道奇队从破产球队摇身变为最成功的职业俱乐部之一，球队不仅在2020年和去年赢下两个MLB世界大赛冠军，翻新了道奇体育场，还以一纸10 年 7 亿美元的超级合约签下大谷翔平。2025赛季，道奇队的薪资总额及奢侈税预计将为5亿美元，是MLB薪资最高的球队之一。这样的投资力度，也可能被复制到湖人身上。

在竞技体育的世界，大家相信篮球是公平的，谁能赢下比赛，谁就是最佳球队，谁带领球队获胜，谁就是最佳球员。但走上最终决赛舞台的道路，却并不一定平等。城市区位、球迷数量、赞助商、比赛转播都向那些大球队和传统豪门倾斜，现在，巨额资金也更倾向流往大球市。

其实东契奇的交易完成之后，很多球迷就愤怒地表示，超级球星总是奔赴超级球队。从NBA的角度来看，这其实不是坏事，造星进程可以随着大球市的曝光增加而迅速推进。一个有趣的数据是，SponsorUnited新近发布的NBA赞助报告中提到，纽约尼克斯的三名球员：唐斯、哈特和布伦森分别以23、19和18个代言合作，占据了联盟球员代言榜单前五中的三席。这是纽约带给球员的商业加成。

不过NBA不是简单的金钱游戏，雷霆夺冠便是上佳证明。未来，这些新入局的老板们如果想靠砸钱砸出成绩，估计要同时承担巨额奢侈税的压力，这甚至也是巴斯家族和乔丹库班们愿意转售球队的重要原因。当然另一方面，NBA球队的营收也在节节攀升。

本土与全球，NBA的商业帝国仍在扩建

总体而言，球队估值连番看涨，离不开NBA营收持续上扬的强势表现，尤其下赛季开启的11年760亿美元媒体转播合作。有人认为NBA的球队估值几乎逼近天花板，也有人认为还有很大商业潜力。

此前有流言称，东契奇的交易跟巴斯家族要卖掉湖人有密不可分的关系，懒熊体育对此求证了湖人方面的知情人士，对方直接否认了这个说法，“卢卡交易并不能很大程度影响球队估值，他到目前也没有跟湖人完成续约，这次出售更多的推动力还是宿敌凯尔特人的出售以及当地电视转播权的式微。”

地方转播既是球队重要的营收来源，也是和本地球迷建立联系的重要媒介。湖人本赛季营收预计6亿美元左右，地方转播收入是创NBA记录的1.85 亿美元，占整体营收近三成。同时在转播收视方面，Sportico的报道显示，每年季后赛首轮约有40%的收视量来自本地转播，波士顿和纽约这样的地区，地方台的收视占比可以达到一半。

由于“剪线潮”的出现，传统地方转播平台已经无法维系原有的转播投入，致使NBA地方媒体版权收入被动下滑，这个商业模式未必能支撑太久。譬如Main Street与13 支球队建立的地方转播合约，自2021–22赛季至今全都减价了，快船队就从原来的6400万转播金变成3400万，收入腰斩3000万美金。

不过NBA和球队们并没有坐以待毙。球队层面，一些球队选择主动从传统RSN地方转播脱离开，继而选择免费的OTA转播模式，凭借广告和周边收入来弥补，比如通过这种方式，独行侠和太阳目前均能够补充2000万左右的赛季营收。联盟层面，萧华也在尝试推动全国性RSN转播模式落地，简单来说就是通过与全国性流媒体平台合作进行区域转播，替代掉地方转播台。

对于NBA乃至各类职业赛事，粉丝经济是其商业化的核心驱动，部分营收来源的变动，或许会在短期内影响收入，但只要球迷还在，就能重建营收模式。无论球星轮替，老板更迭，还是商业规则推陈出新，就现阶段的NBA来说，作为全球化的赛事品牌，重要的是既能牢牢扎根本土，也能在世界范围内维持住影响力。

年轻雷霆捧起冠军奖杯，是对球队运营稳扎稳打的赞歌，或许也是当下NBA最需要的故事——俄克拉荷马城是由一个个帐篷搭建而来的美国中南部小城，可小城居民也有机会追随自己的球队站上世界篮球之巅。而与此同时，带领他们的是一个加拿大人。

现在的NBA有如此之多的国际球星，不管是拿到赛季双料MVP的亚历山大，还是刚从少林寺进修完的文班亚马，风头甚至盖过了本土球员。之于美国篮球，这确实是某种程度上的“养狼计划”，所幸NBA不需要过分考虑美国篮协的想法。

NBA近年来一直在全世界各个国家和地区发展篮球文化，包括举办“篮球无疆界”、成立NBA全球学院这些直接选拔培养球员的手段；还包括正在筹建中的欧洲篮球联赛，试图将NBA模式复制到更多市场。

而到底什么是NBA模式？或许也不存在一个定式。小球市可以改变命运，老豪门也需要自我革新，至于NBA，作为一个讲故事的商业联盟，依旧在为全美和全世界的球迷书写他们最渴望看到的剧本。

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